PORTUGAL
Produto Financeiro Complexo

Um investimento responsável exige que conheça as suas implicações e que esteja disposto a aceitá-las.

Advertências Específicas ao Investidor

Este produto financeiro complexo:
- Só pode ser adquirido através de intermediário financeiro, registado junto da CMVM;
- Pode implicar a perda súbita da totalidade do capital investido;
- Pode proporcionar rendimento nulo ou negativo;
- Exige a disponibilidade do investidor para incorrer em custos e perdas de capital com a sua venda em mercado secundário;
- No caso dos Turbo Warrants, pode ser reembolsado antecipadamente, em caso de vencimento antecipado (Knock-out) do produto;
- Está sujeito ao risco de crédito do respetivo emitente;
- Implica que sejam suportados custos, comissões ou encargos;
- Não é equivalente à aquisição ou transação inicial dos activos subjacentes.



Informação prestada nos termos do disposto no Regulamento da CMVM n.º 2/2012

AVISO:
Ao seleccionar "Aceito" e ao designar um país desta lista, estará a confirmar que é actualmente um residente legal nesse país. O Citigroup não será em caso algum responsável pela distribuição de informação e outros materiais disponibilizados a pessoas físicas ou outras entidades que prestem falsas declarações sobre o seu país/local de residência legal. Ao seleccionar "Aceito" e ao aceder à informação e restante material neste sítio de internet, estará a aceitar os termos e condições do presente aviso.
EQUITY FIRST é uma marca registada de Citigroup Capital Markets Inc. CITIGROUP EQUITY FIRST é uma marca registada de Citigroup Inc.

Este sítio de internet é detido e gerido pela Citigroup Global Markets Limited, uma sociedade comercial autorizada e sujeita à supervisão da Financial Services Authority (“FSA”), cuja sede social se encontra localizada no Citigroup Centre, Canada Square, em Londres, E14 5LB (Reino Unido), e cujo número de registo é o FSA 1763297.

De acordo com a lei em vigor, o conteúdo das páginas deste sítio de internet não pode ser disponibilizado a residentes nos EUA. Os materiais e produtos descritos neste sítio de internet não estão a ser oferecidos ou direccionados a pessoas nos EUA ou residentes nos EUA, não sendo permitido o acesso ao mesmo por essas pessoas.
Este sítio de internet é regido pelo direito de Inglaterra e País de Gales.

DISCLAIMER:
AVISO RELATIVO AOS RISCOS ASSOCIADOS A WARRANTS SE ACEDER A INFORMAÇÃO ESPECÍFICA DE UMA JURISDIÇÃO E DISPONÍVEL NESTE SÍTIO DE INTERNET, ESTÁ A CERTIFICAR QUE É RESIDENTE NESSA JURISDIÇÃO.

Restrições à Venda
As opções, os warrants e restantes produtos estruturados descritos neste sítio de internet não são elegíveis para subscrição ou venda em todas as jurisdições e os documentos a eles respeitantes devem ser consultados para obtenção de informações adicionais relativas a outras restrições ou procedimentos aplicáveis à comercialização aplicáveis a estes produtos. As opções, os warrants e restantes produtos estruturados descritos neste sítio de internet não serão disponibilizados, nem os documentos a eles referentes (ou outros materiais de marketing) serão distribuídos, a pessoas ou entidades em qualquer território em que tal distribuição ou disponibilização seja contrária à lei ou regulamentação nele em vigor. As opções os warrants e restantes produtos estruturados descritos neste sítio de internet não serão registados de acordo com o United States Securities Act de 1933, não podendo, em conformidade, ser objecto de oferta ou venda nos Estados Unidos da América. Os conteúdos deste sítio de internet não se destinam a pessoas residentes no Reino Unido, pelo que os produtos e serviços nele apresentados não serão disponibilizados a nenhuma pessoa residente nesse país.
Os instrumentos e serviços financeiros descritos neste sítio de internet, e dentro de cada secção específica de uma jurisdição, só serão disponibilizados aos residentes nessa jurisdição.

Factores de Risco
• As opções, os warrants e restantes produtos estruturados são predominantemente investimentos com risco elevado sujeitos a riscos gerais de mercado tais como: risco de preço do activo subjacente, risco de volatilidade do mesmo, risco de taxas de juro, risco de taxas de câmbio, risco político e risco de empresa. . Deste modo, variações desses factores afectarão o valor desses instrumentos financeiros .
• As flutuações nas taxas de câmbio aplicáveis afectam o valor das opções, dos warrants e dos produtos estruturados.
• Os preços das opções, dos warrants e dos produtos estruturados são voláteis. Se os activos subjacentes variarem de forma adversa à expectativa do titular dos mesmos, as perdas incorridas no valor do warrant podem ser maiores do que as perdas equivalentes incorridas no activo subjacente.
• As opções, os warrants e restantes produtos estruturados têm uma data de maturidade e podem expirar sem qualquer valor, em funcão da evolução do activo subjacente. Os investidores devem estar preparados para suportar uma perda equivalente ao valor de aquisição.
• No caso de certos produtos estruturados os direitos inerentes poder-se-ão extinguir antes da data de maturidade. Nesse caso, os detentores desses instrumentos financeiros perderão de imediato todos os direitos, bem como todo o capital investido na sua aquisição, independentemente da evolução posterior que o activo subjacente venha a verificar.

Negociação e Cobertura
• A liquidez e profundidade do mercado de opções, warrants e produtos estruturados pode ser limitada. Nesse caso a limitação poderá ter efeitos adversos no seu valor e/ou na possibilidade de os alienar em determinados momentos ou circunstâncias de mercado.
• Os investidores não devem ter a expectativa de conseguir proceder à venda das opções, dos warrants e dos restantes produtos estruturados num determinado momento ou por um determinado valor.
• Os investidores poderão não ter a possibilidade de cobrir os riscos associados ao investimento neste tipo de activos financeiros. Por outro lado, poderão vir a sofrer perdas nas transacções de cobertura de risco equivalentes às que sofreriam relativamente ao instrumento financeiro coberto.
• Nem a entidade emitente, nem nenhuma das empresas pertencentes ao seu grupo societário, prestam qualquer declaração e garantia nem se responsabilizam de qualquer outro modo, pela performance das opções, dos warrants e dos restantes produtos estruturados, nem se obrigam a adquirir estes produtos financeiros em mercado secundário ou a assegurar, de outro modo, o respectivo reembolso ou amortização.
Adequação das opções, warrants e produtos estruturados / inexistência de aconselhamento
• As opções, os warrants e restantes produtos estruturados envolvem um nível de risco elevado e não são necessariamente adequados a todos os investidores. A informação contida neste sítio de internet é descritiva e genérica e os produtos poderão não ser adequados para si ou inclusive não estar disponíveis
• As opções, os warrants e restantes produtos estruturados descritos neste sítio de internet destinam-se apenas a investidores sofisticados que tenham capacidade de entender e assumir os riscos envolvidos.
• Nenhum elemento ou informação disponíveis neste sítio de internet poderá ser entendido como consultoria de investimento, legal ou fiscal ou qualquer forma de recomendação com vista à subscrição, compra ou aquisição por qualquer outro modo destes produtos estruturados, pelo que devem ser os potenciais investidores a assegurar a obtenção do seu aconselhamento de investimento, legal e fiscal , com vista a apurar a adequação, legitimidade e riscos envolvidos na subscrição, compra ou aquisição das opções, dos warrants e restantes produtos estruturados apresentados neste sítio de internet.
Inexistência de oferta / Sítio de internet contendo apenas informação genérica
• O conteúdo deste sítio de internet destina-se exclusivamente a fins informativos.
• Nenhum elemento ou informação constantes neste sítio de internet constitui, representa, ou pode ser considerado como uma oferta, solicitação ou convite a subscrever, comprar ou adquirir, de qualquer forma, as opções, warrants e outros produtos estruturados apresentados neste sítio de internet ou para contratar quaisquer serviços de investimento nele mencionados.
• A informação disponibilizada neste sítio de internet relativa à performance passada das opções, dos warrants e dos restantes produtos estruturados não constitui garantia de performance futura.
• As informações, opiniões e avaliações disponíveis neste sítio de internet estão sujeitas a alteração sem aviso prévio.

Os dados contidos no presente documento são fornecidos unicamente a título indicativo e não correspondem a nenhuma incitação à venda ou à compra por parte do Citi. Todos os warrants Citi são emitidos pelo Citigroup Global Markets Europe AG e são objecto de um Prospecto Base visado pela BaFin (autoridade reguladora alemã) e, se necessário, de uma ou mais Notas Complementares igualmente visadas pela BaFin, bem como de Condições Definitivas de Oferta. O Prospecto Base, bem como as Condições Definitivas de Oferta estão disponíveis mediante simples pedido ao Citi, assim como em www.citifirst.com. Só os documentos de emissão visados pela BaFin são elegíveis.

Chama-se a atenção do público para a parte “factores de risco” do prospecto.

As Condições Definitivas da Oferta estão disponíveis no site www. citifirst.com. Só os documentos de emissão visados pela BaFin são elegíveis. Os instrumentos financeiros, objetos do presente documento, não beneficiam de uma garantia de capital e estão sujeitos a um efeito de alavancagem.

Empréstimos para aquisição ou subscrição de produtos financeiros
Qualquer potencial investidor deverá ter em conta os riscos adicionais associados a empréstimos concedidos com vista à subscrição ou aquisição de produtos financeiros apresentados neste sítio de internet, em particular o risco de sofrer perdas até ao valor do capital mutuado, acrescido do pagamento de juros. Os investidores deverão avaliar a sua situação financeira relativamente a potenciais perdas resultantes da subscrição ou compra de opções, warrants ou produtos estruturados, bem como as condições financeiras aplicáveis aos empréstimos com vista à subscrição ou compra destes produtos.

Informação relativa a Conflitos de Interesse
O Citigroup e/ou outras empresas do grupo podem tomar posições para carteira própria e/ou disponibilizar instrumentos idênticos ou economicamente relacionados com as transacções efectuadas com investidores, ou podem desenvolver outro relacionamento comercial ou de banca de investimento com o (s) emitente(s) destes produtos financeiros, ou aceder a informação deste(s) emitente(s), bem como assumir outras posições ou direitos idênticos ou relacionados com as transacções efectuadas com investidores. O Citigroup pode também negociar por conta própria, incluindo celebrar transacções de cobertura de risco relacionadas com a abertura ou fecho de uma transacção com investidores, que podem influenciar adversamente o preço de mercado, taxa, índice ou outros factores de mercado subjacentes à transacção efectuada com investidores e consequentemente o valor da transacção.

Outras disposições

Protecção de dados
De acordo com o “Information and Freedoms Act” de 6 de Janeiro de 1978, tal como alterado pelo “Act” de 6 de Agosto de 2004, o utilizador tem o direito de acesso, correcção, alteração e remoção dos seus dados pessoais que sejam processados pelo CITIGROUP, bem como o direito de oposição ao processamento. Estes direitos são invocáveis perante a Capital Markets Directorate, Citigroup, Citigroup Centre, Canada Square, London E14 5LB (Reino Unido).

Links de hipertexto disponíveis no sítio de Internet
Ao abandonar este sítio de internet, optará por um dos links de hipertexto disponíveis no mesmo.
O Citigroup declina qualquer responsabilidade pelo conteúdo ou por qualquer prejuízo ou dano causado em resultado do acesso a outros sítios de internet através do link de hipertexto. A disponibilização de links de hipertexto de nenhum modo constitui uma recomendação ou aconselhamento relativamente ao conteúdo dos sítios de internet acedidos através dos links de hipertexto de terceiros responsáveis por esses sítios de internet.
Produtos de Investimento e Negociação Inovadores em diversos activos subjacentes e destinados a investidores individuais e institucionais.

Soluções à sua medida

Os produtos de investimento e de negociação do Citi são concebidos tendo em vista a prossecução de objectivos de investimento específicos em diversas classes de activos.

Produtos de investimento e negociação

Para explorar a variedade de escolhas disponíveis, selecione o seu país.

Várias classes de activos

Investidores num espectro geográfico incomparável têm acesso a todas as classes de activos.

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ADVERTÊNCIAS ESPECÍFICAS AO INVESTIDOR
Este produto financeiro complexo:
• Pode implicar a perda súbita da totalidade do capital investido;
• Pode proporcionar rendimento nulo ou negativo;
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• No caso dos Turbo Warrants, pode ser reembolsado antecipadamente, em caso de vencimento antecipado (Knock-out) do produto;
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• Não é equivalente à aquisição ou transação inicial dos activos subjacentes.

WARRANTS


Os warrants autónomos são valores mobiliários que dão ao seu titular o direito, mas não a obrigação, de comprar – Call Warrant – ou vender – Put Warrants – um determinado activo a um preço pré-determinado e até ou em uma data pré-estabelecida. Em termos prácticos um warrant é uma opção que é negociada em Bolsa sob a forma de um título. Esta característica, entre outras, oferece vantagens significativas face a outros instrumentos: facilidade de negociação, diversidade (activos subjacentes, maturidades, preços de exercício, etc), possibilidade de investir montantes reduzidos, flexibilidade, transparência, liquidez e perda de capital limitada ao preço pago pelo warrant.

Atendendo ao tipo de direito inerente ao Warrants existem dois tipos de warrants:


Call Warrant


Um Call Warrant dá ao seu titular o direito, mas não a obrigação, de comprar o activo subjacente em condições pré-definidas. Na maioria dos casos, os warrants autónomos dão direito ao seu titular o direito de receber a diferença, se positiva, entre o preço do activo subjacente numa determinada e o preço pré-definido (preço de exercício).


Put Warrant


Um Put Warrant dá ao seu titular o direito, mas não a obrigação, de vender o activo subjacente em condições pré-definidas: a um preço pré-determinado e até ou numa data pré-definida. Na maioria dos casos, os warrants autónomos dão direito ao seu titular o direito de receber a diferença, se positiva, entre o preço pré-definido (preço de exercício) e o preço do activo subjacente numa determinada.

Um investidor que tenha uma expectativa de subida do preço de um determinado activo, pode concretizar essa expectativa através de um Call Warrant sobre esse activo.

Um investidor que tenha uma expectativa de descida do preço de um determinado activo, pode concretizar essa expectativa através de um Put Warrant sobre esse activo.


Elementos Essenciais dos Warrants:

Activo Subjacente


O titular do warrant tem o direito de comprar, vender ou receber a diferença entre dois valores de um determinado activo: designado por activo subjacente.

Os activos subjacentes aos warrants autónomos podem ser: acções, índices, taxas de câmbio, taxas de juro, cabazes de acções, etc.

Antes da decisão de comprar um warrant o investidor deve fazer uma análise do activo subjacente. Com base nessa análise e na formação de uma expectativa sobre a evolução do mesmo e em que horizonte temporal poderá reunir os elementos essenciais para seleccionar o warrant mais adequado e que permitirá obter melhores resultados se a expectativa se concretizar.

Preço de Exercício


As condições em que o titular tem direito a comprar ou vender o activo subjacente são determinadas no momento da emissão. O preço ao qual poderá exercer o seu direito é designado por preço de exercício. Nos casos em que o titular tem o direito a receber a diferença, se positiva, entre o valor do activo subjacente calculado em momentos distintos, o valor de reembolso é:

Call Warrant: o titular tem o direito a receber a diferença, se positiva, entre o valor do activo subjacente na data de exercício e o valor do preço de exercício;

Put Warrant: o titular tem o direito a receber a diferença, se positiva, entre o valor do preço de exercício e o preço do activo subjacente na data de exercício;

O preço de exercício é determinado no momento de emissão e não se altera durante a vida do warrant, excepto se, por exemplo para warrants emitidos sobre as acções de uma determinada empresa, se verificarem determinadas alterações no capital dessa mesma empresa (aumento de capital, stock-split, etc). Este tipo de ajustamentos são descritos nos prospectos de emissão ou admissão à negociação.

Data de Maturidade


A data de maturidade é a data até ou na qual o titular tem o direito de exercer os direitos inerentes aos warrants. A partir desta data os warrants caducam e extinguem-se todos os direitos inerentes (de comprar ou vender) os direitos inerentes aos warrants.

Paridade ou rácio


A paridade ou rácio determina a relação entre o número de warrants equivalente a uma unidade do activo subjacente. Por exemplo, uma paridade de 0,01 (1/100) significa que um warrant corresponde a 0,01 de uma unidade do subjacente, ou de outra forma, para ter o direito de comprar ou vender uma unidade do activo subjacente são necessários 100 warrants.

Estilo


Se o titular do warrant é detentor de um direito, tem de estar estabelecido em que momento é que pode exercer esse direito:
  • Nos casos em que o investidor pode exercer o direito em qualquer momento até à data de maturidade, trata-se de warrants estilo Americano.
  • Nos casos em que o investidor pode exercer o direito inerente ao warrant exclusivamente na data de maturidade, trata-se de warrants estilo Europeu.

Tipo de Exercício


Quando exerce o direito inerente aos warrants (de compra ou de venda), o titular do warrant pode:
 
  • Receber/entregar o activo subjacente contra pagamento/recebimento do preço de exercício. Neste caso diz-se que existe entrega física do activo subjacente.
  • Receber em dinheiro a diferença, se positiva:
  • para os Call Warrants: entre o preço de mercado do activo subjacente e o preço de exercício;
  • para os Put Warrants: entre o preço de exercício e o preço de mercado do activo subjacente;

Neste caso diz-se que existe liquidação financeira do exercício do warrant.

O tipo de entrega no momento do exercício é definido no momento da emissão e não se altera ao longo do prazo de vida do warrant.

Nos warrants autónomos a maioria inclui o exercício através de liquidação financeira. Na data de maturidade existe ainda a possibilidade de os warrants serem exercidos automaticamente ou não. Tal como as outras condições de cada emissão em concreto de warrants, deve consultar o respectivo prospecto de emissão ou admissão à negociação.

Para mais informação consulte a nossa Brochura de Warrants.

 

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